武漢廢銅回收-市場需求端疲弱 滬銅上方壓力難以突破

1、近期美聯(lián)儲(chǔ)又再次釋放9月繼續(xù)施行加息手段以抑制通貨膨脹，隨后歐洲央行同步宣布9月加息策略不變，此外歐洲能源危機(jī)越演越烈，或?qū)?duì)銅價(jià)形成一定下行壓力，銅價(jià)波動(dòng)不利于相對(duì)銅企穩(wěn)健生產(chǎn)，此外國內(nèi)疫情又出現(xiàn)抬頭的跡象。

2、美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行激進(jìn)加息策略抑制通貨膨脹，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力巨大，銅價(jià)出現(xiàn)急劇下跌的情況，從72000直降53000元/噸，跌幅近2萬元/噸，再生銅市場流通性極差，市場成交寥寥無幾，再生銅行業(yè)再次陷入僵局，到目前為止，再生銅行業(yè)仍處于相對(duì)疲弱的情況。

隨著傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季“金九銀十”的到來，給再生銅市場帶來一絲期待，“金九銀十”再生銅消費(fèi)能否得到重啟呢。

3、精廢差價(jià)差支撐不足。今年以來，以光亮銅為代表的精廢差長期低于合理精廢差，再生銅加工企業(yè)利潤空間收窄嚴(yán)重，抑制銅廠需求。

精廢差低位運(yùn)行歸結(jié)于再生銅供應(yīng)緊張影響，再生銅持貨商挺價(jià)惜售，目前國內(nèi)再生銅國內(nèi)依然處于緊張狀態(tài)，精廢差或?qū)⒗^續(xù)維持低位運(yùn)行。

4、供需面來看，局部電力緊張局面有所緩解；消費(fèi)端相對(duì)穩(wěn)定，電力和汽車板塊表現(xiàn)較好，供需維持略偏緊狀態(tài)。

因銅價(jià)已經(jīng)出現(xiàn)持續(xù)下降，精廢價(jià)差也明顯收窄，料下周電解銅消費(fèi)將有所好轉(zhuǎn)，下周周度庫存可能重新下降。

5、截至9月2日周五，SMM全國主流地區(qū)銅庫存環(huán)比周一增加0.17萬噸至7.50萬噸，較上周五增加0.67萬噸，周度庫存連續(xù)兩周增加。相比周一庫存的變化，全國各地區(qū)的庫存僅上海是減少的，其他多數(shù)地區(qū)均是增加的。

總庫存較去年同期的13.11萬噸低5.61萬噸，兩者差值在收窄，其中上海降幅最大達(dá)3.15萬噸。其次是廣東低1.51萬噸。

本周周度庫存增加的主要原因是：上海地區(qū)因進(jìn)口銅到貨量減少，但其他地區(qū)因限電結(jié)束國產(chǎn)銅供應(yīng)增加。預(yù)計(jì)國產(chǎn)銅到貨量將維持平穩(wěn)進(jìn)口銅到貨量不確定性較大，需密切關(guān)注。

二、現(xiàn)貨市場：上海金屬網(wǎng)1#電解銅報(bào)價(jià)60300-60700元/噸，均價(jià)60500元/噸，較上交易日下跌1275元/噸，對(duì)2209合約報(bào)升340-升420元/噸。

今早銅價(jià)繼續(xù)弱勢(shì)下跌，截止中午收盤滬銅(60870, 810.00, 1.35%)主力合約下跌1260元/噸，跌幅2.07%。今日現(xiàn)貨市場成交尚可，升水較昨日上漲40元/噸。

銅價(jià)跌幅擴(kuò)大，下游消費(fèi)有所轉(zhuǎn)好。盤中現(xiàn)貨升水呈上升態(tài)勢(shì)，一時(shí)段平水銅主流升340元左右成交，二時(shí)段起逐步上調(diào)，升370-升400均有成交，好銅成交價(jià)高于平水銅20元水平，濕法銅及差銅依舊稀少。截止收盤，本網(wǎng)升水銅報(bào)升350-升420元/噸，平水銅報(bào)升340-升400元/噸。

三、后市展望：美聯(lián)儲(chǔ)官員也紛紛表態(tài)抗擊通脹決心，讓市場對(duì)于9月份加息75BP的預(yù)期大幅抬升。總需求疲弱。銅價(jià)上方壓力或?qū)㈦y以突破。國內(nèi)限電有所緩解，冶煉廠生產(chǎn)將恢復(fù)正常。

國內(nèi)電解銅供應(yīng)量逐步增加會(huì)有緩解。同時(shí)國內(nèi)疫情再次擴(kuò)散，對(duì)于需求端形成壓力。預(yù)計(jì)短期維持銅價(jià)偏弱運(yùn)行。

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