武漢廢鋁回收—鋁行業(yè)運行特點(diǎn)及形勢分析

2022年9月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數為42.1，較上月下降3.0個(gè)點(diǎn)，處于“正?！眳^間中部；先行合成指數為58.2，較上月下降2.8個(gè)點(diǎn)。近13個(gè)月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數見(jiàn)表1。

　　表1 近13個(gè)月中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數

　　景氣指數在正常區間內下降

　　2022年9月份，中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數下降3.0個(gè)點(diǎn)，至42.1，處于“正?！眳^間中部。中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)月度景氣指數走勢見(jiàn)圖1。

圖1 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣指數趨勢圖

表2 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號燈

　　由中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣信號燈(見(jiàn)表2)可見(jiàn)，2022年9月份，在構成產(chǎn)業(yè)景氣數的10個(gè)指標中，LME鋁結算價(jià)、M2、電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、鋁材出口總量和利潤總額等7項指標均處于“正?！眳^間；鋁冶煉投資總額、商品房銷(xiāo)售面積、發(fā)電量等3項指標均處于“偏冷”區間。

　　先行合成指數下降

　　2022年9月份，先行合成指數為58.2，較上月下降2.8個(gè)點(diǎn)。中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數曲線(xiàn)見(jiàn)圖2.構成先行合成指數的5項指標中，經(jīng)季節調整后，較上月有3項指標下降。其中，LME鋁結算價(jià)降幅7.2%，較8月份降幅9.1%有所收窄；鋁冶煉投資總額降幅3.8%，較8月份降幅4.5%有所收窄；商品房銷(xiāo)售面積降幅5.5%，較8月份降幅5.7%有所收窄。

圖2 中國鋁冶煉產(chǎn)業(yè)合成指數曲線(xiàn)

　　行業(yè)運行特點(diǎn)及形勢分析

　　9月份，鋁冶煉行業(yè)景氣度總體處于正常區間中部，運行特點(diǎn)具體表現為：

　　一是多重因素使得鋁價(jià)下行。9月份，鋁價(jià)呈現下跌態(tài)勢，一方面，美聯(lián)儲及其他央行加息在即，市場(chǎng)繼續押注美聯(lián)儲加息75個(gè)基點(diǎn)，美元指數表現強勢，對鋁價(jià)形成壓制，鋁價(jià)震蕩下行；另一方面，第三季度國內需求釋放不足，下游加工訂單不足和開(kāi)工率表現不佳，鋁價(jià)持續走低，但降幅相較于7月份和8月份有所收窄。9月份，滬鋁主力合約價(jià)格處于17676元~18806元/噸之間，均價(jià)為18240元/噸，環(huán)比下降260元/噸，降幅1.4%；同比下降4010元/噸，降幅18.0%。滬鋁主力合約價(jià)格走勢情況見(jiàn)圖3。

圖3 滬鋁主力合約價(jià)格走勢情況

　　二是生產(chǎn)總體保持平穩。第三季度，全國電解鋁和氧化鋁產(chǎn)量總體保持平穩。8月份，國內電解鋁運行產(chǎn)能增減并存，全國電解鋁運行產(chǎn)能為4082.8萬(wàn)噸，開(kāi)工率約為91.4%。其中，四川電力緊張局面緩解，企業(yè)陸續開(kāi)始復工復產(chǎn)工作，但完全恢復仍需2—3個(gè)月；甘肅連城38萬(wàn)噸產(chǎn)能月內復產(chǎn)啟槽完成；甘肅中瑞新增產(chǎn)能投產(chǎn)完畢。此外，云南限電政策已被證實(shí)，當地電解鋁企業(yè)壓減用電負荷將會(huì )達到10%~30%，受影響產(chǎn)能預計達到78萬(wàn)~156萬(wàn)噸。8月份，全國電解鋁產(chǎn)量為350.6萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量11.3萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.2萬(wàn)噸，同比上升1.1萬(wàn)噸；氧化鋁產(chǎn)量為718.4萬(wàn)噸，日均產(chǎn)量23.2萬(wàn)噸，環(huán)比上升0.3萬(wàn)噸，同比增長(cháng)2.3萬(wàn)噸。鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量見(jiàn)圖4。

圖4 鋁冶煉產(chǎn)品月度日均產(chǎn)量

　　三是國內鋁表觀(guān)消費不及預期。第三季度，在我國經(jīng)濟總體延續恢復發(fā)展和向好發(fā)展態(tài)勢的前提下，黨中央、國務(wù)院推進(jìn)穩經(jīng)濟一攬子政策發(fā)揮良好效能，鋁下游整體需求有所恢復，汽車(chē)銷(xiāo)量保持著(zhù)強勁的增長(cháng)，但受房地產(chǎn)板塊拖累及疫情不確定性影響，“金九銀十”的消費旺季整體呈現“旺季不旺”的特點(diǎn)。從鋁消費的主要領(lǐng)域看，房地產(chǎn)方面，8月份，全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資11346.47億元，同比下降10.8%；1—8月全國房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資90808.86億元，同比下降7.4%。8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積9454.36萬(wàn)平方米，同比下降49.7%；1—8月份，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積868648.52萬(wàn)平方米，同比下降4.5%。8月份，房屋新開(kāi)工面積8995.07萬(wàn)平方米，同比下降45.7%；1—8月份，房屋新開(kāi)工面積85061.83萬(wàn)平方米，同比下降37.2%。8月份，房屋竣工面積4834.76萬(wàn)平方米，同比下降2.5%；1—8月份，房屋竣工面積36861.14萬(wàn)平方米，同比下降21.1%。汽車(chē)方面，9月份，汽車(chē)月產(chǎn)銷(xiāo)快速增長(cháng)，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成267.2萬(wàn)輛和261萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(cháng)11.5%和9.5%，同比分別增長(cháng)28.1%和25.7%；1—9月份，汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成1963.2萬(wàn)輛和1947萬(wàn)輛，同比分別增長(cháng)7.4%和4.4%，增速較1—8月份，擴大2.6個(gè)百分點(diǎn)和2.7個(gè)百分點(diǎn)。鋁材方面，8月份，全國鋁材產(chǎn)量530.4萬(wàn)噸，同比上升0.4%；1—8月份，全國鋁材產(chǎn)量4030.8萬(wàn)噸，同比下降1.4%。鋁合金方面，8月份，鋁合金產(chǎn)量108.2萬(wàn)噸，同比增長(cháng)20.1%；1—8月份，全國鋁合金產(chǎn)量780.1萬(wàn)噸，同比增長(cháng)12.0%。

　　四是鋁土礦進(jìn)口和鋁材出口同比增長(cháng)。第三季度，我國鋁土礦進(jìn)口和鋁材出口持續保持增長(cháng)態(tài)勢，鋁行業(yè)進(jìn)出口貿易形勢向好。鋁土礦進(jìn)口方面，8月份，我國進(jìn)口鋁礦砂及其精礦1075萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)1.5%，同比增長(cháng)28.4%。其中，自幾內亞進(jìn)口625萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)5.2%，同比增長(cháng)45.0%；自澳大利亞進(jìn)口283萬(wàn)噸，環(huán)比下降10.2%，同比增長(cháng)1.8%；自印度尼西亞進(jìn)口161萬(wàn)噸，環(huán)比增長(cháng)11.0%，同比增長(cháng)3.9%。鋁材方面，繼續保持以國內循環(huán)為主、國際國內互促雙循環(huán)的發(fā)展格局。8月份，我國未鍛軋鋁及鋁材出口51.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降16.4%，同比增長(cháng)7.3%。

　　綜上所述，在國民經(jīng)濟繼續延續穩定恢復發(fā)展態(tài)勢前提下，我們預計未來(lái)一段時(shí)期我國鋁冶煉行業(yè)將會(huì )繼續在“正?！眳^間運行，景氣指數可能會(huì )有回落。

　　附注：

　　1. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)景氣先行合成指數(簡(jiǎn)稱(chēng)：先行指數)用于判斷鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下5項指標構成：LME鋁結算價(jià)、M2、鋁冶煉項目固定資產(chǎn)投資總額、商品房銷(xiāo)售面積、發(fā)電量。

　　2. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)一致合成指標(簡(jiǎn)稱(chēng)：一致指數)反映當前鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的運行狀況。該指數由以下5項指標構成：電解鋁產(chǎn)量、氧化鋁產(chǎn)量、鋁冶煉企業(yè)營(yíng)業(yè)收入、鋁冶煉企業(yè)利潤總額、鋁材出口總量。

　　3. 鋁冶煉產(chǎn)業(yè)滯后合成指標(簡(jiǎn)稱(chēng)：滯后指數)與一致指標一起主要用來(lái)監測經(jīng)濟變動(dòng)的趨勢，起到事后驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：鋁冶煉企業(yè)流動(dòng)資本余額、鋁冶煉企業(yè)應收賬款余額、鋁冶煉企業(yè)產(chǎn)成品資金余額。

　　4. 綜合景氣指數反映當前鋁冶煉產(chǎn)業(yè)發(fā)展景氣程度。景氣燈號圖把鋁冶煉產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟運行狀態(tài)分為5個(gè)級別，“紅燈”表示經(jīng)濟過(guò)熱，“黃燈”表示經(jīng)濟偏熱，“綠燈”表示經(jīng)濟運行正常，“淺藍燈”表示經(jīng)濟偏冷，“藍燈”表示經(jīng)濟過(guò)冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個(gè)燈區顯示。

　　綜合景氣指數由10項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。

　　5. 編制指數所用各項指標均經(jīng)過(guò)季節調整，已剔除季節因素。

　　6. 每月都將對以前的月度景氣指數進(jìn)行修訂。當時(shí)間序列加入最新的一個(gè)月的數據后，以往月度景氣指數會(huì )或多或少地發(fā)生變化，這是模型自動(dòng)修正的結果。

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